欧易

欧易(OKX)

国内用户最喜爱的合约交易所

火币

火币(HTX )

全球知名的比特币交易所

币安

币安(Binance)

全球用户最多的交易所

监管部门窗口指导来了!“固收+”基金出了什么问题?

时间:2022-08-18 20:04:39 | 浏览:1931

虽然监管的窗口指导直指“固收”这类产品,但市场或监管部门没有给这类基金定下一个分类标准,国内基金市场的标准分类中并没有“固收”一类,这个新奇的名字也是近两年才在行业中火热起来,如今也被更多个人投资者所熟知。

处于野蛮生长阶段的“固收+”基金被监管按下了暂缓键。

8月16日以来,陆续有上海和深圳的基金公司收到监管窗口指导,即“固收+”产品权益投资占比必须在10%-30%,如果权益投资超过30%,则这类产品不能被称作“固收+”,同时也不能按照“固收+”的特征进行宣传。

号称可攻可守的“固收+”基金最近可不太给力,先是因为产品净值波动较大,在二季度末一些基金规模遭遇大额净赎回,其次是近期被监管部门下达了权益投资比例限制的窗口通知。

《国际金融报》记者获悉,目前上海和深圳的基金公司已经收到监管部门窗口指导,指导称,“固收+”新产品的权益投资比例要在10%-30%之间,超过30%则不能在宣传上称其为“固收+”,老“固收+”产品也适用这个规则。北京一些基金公司反映暂未有相关通知,但也注意到了“固收+”基金的调整动态。

“本来今年权益市场表现就不太好,这类产品因为今年来业绩波动比较大,很多还是亏损状态,也遭到了不少客户投诉。”某位公募业内人士表示。

调整权益投资比例

处于野蛮生长阶段的“固收+”基金被监管按下了暂缓键,8月16日以来,陆续有上海和深圳的基金公司收到监管窗口指导,即“固收+”产品权益投资占比必须在10%-30%,如果权益投资超过30%,则这类产品不能被称作“固收+”,同时也不能按照“固收+”的特征进行宣传。

上海某大型基金公司向《国际金融报》记者确认已于8月16日晚收到相关窗口通知。深圳多家基金公司也证实,窗口指导与媒体平台流出的内容一致。

截至发稿,目前北京还有一些基金公司暂未收到相关通知,但有相关人士表示,已经在关注此事。

虽然监管的窗口指导直指“固收+”这类产品,但市场或监管部门没有给这类基金定下一个分类标准,国内基金市场的标准分类中并没有“固收+”一类,这个新奇的名字也是近两年才在行业中火热起来,如今也被更多个人投资者所熟知。从已知的市场细分类型来看,偏债混基、混合二级债基、混合一级债基、灵活配置型基金等都有“固收+”产品的身影。

百嘉基金董事、副总经理王群航向《国际金融报》记者表示,二级债基是其曾给投资二级市场的非纯债型债券基金取的名称。业内经常提及的“固收+”产品在他看来包括两个概念:固收和“+”,前者确保产品基本收益的稳定,后者保证在基本收益的基础上获得一部分额外收益。

王群航认为,“固收+”是一个跨基金类型的俗称,在监管规定了这类产品的权益投资比例后,相当于对这个产品统一内涵与外延,这对于市场、基金公司、投资者都有利。

“监管规定权益投资比例之后,可能不太会出现一些权益投资比例较高的老产品修改投资比例的操作,基金公司可以选择再发投资比例在30%以下的新产品,这会继续丰富公司的产品线。”王群航表示。

能否做好回撤控制

从火热到冷静,“固收+”基金只经历了短短三年,截至今年二季度末,一些“固收+”基金规模也遭遇了大额赎回。从之前经常出现百亿爆款到如今存续基金规模开始出现缩减,对于这类基金而言,最大的不确定性因素便是“+”,净值的回撤导致了一部分资金开始望而止步。

按照一般“固收+”基金的基金合同,投资主要分为两部分,一部分是固定收益打底,还有一部分则是权益类资产,包括股票投资、打新、可转债等。

实际上,在上述监管窗口指导推出之前,一些可能是“固收+”产品的二级债基、偏债混基的股票仓位并不高,大部分不会超过30%,但一些灵活配置型基金的股票仓位就会超过30%,同样是灵活配置型基金的股票仓位差异也会较大。

记者注意到,一些基金公司会安排一名债券基金经理和股票基金经理进行分工管理“固收+”产品,也有基金公司让一名具有丰厚固收投资经验的基金经理来管理“固收+”的产品。

股票仓位之间存在较大差异,以及管理“固收+”的基金经理不同等一系列差异导致“固收+”的产品在收益上有明显分化,尤其是在今年股债市场都产生剧烈波动的背景下。

在一些“固收+”的产品宣传中,记者注意到“稳健”“低波动”“理财替代”等相似字眼出现的频率较高,但就今年以来的表现来看,一些“固收+”基金并未兑现所谓的稳健和低波动属性,反而出现了较大回撤。

同花顺iFinD数据显示,截至8月16日,混合二级债基年内平均收益率为-0.52%,这类基金的业绩已经明显分化。可统计的776只基金中,有44只基金跌幅超过5%,有21只涨幅超过5%,最大亏损超过17%,最高上涨超过15%。有342只基金维持正收益,与亏损基金的数量相差无几。

虽然基金名称中有“固收”,但似乎“+”的那部分对一些基金的净值影响更大,这也让部分投资者较为不满。据上海证券统计,自2018年末以来,“固收+”基金的持有人的占比不再是机构独大,越来越多的个人投资者开始买入这类产品,截至2021年末,个人投资者持有占比已经接近40%。据深圳某公募业内人士反映,“固收”基金最近收到的投诉较多,主要原因就是基金业绩波动太大。

嘉实固收增强策略投资总监林洪钧向记者表示,“固收+”有别于传统的债券基金,它对回撤的关注应该是会更加重视的。而这背后核心本质是“固收+”产品的理念是在固收资产上叠加“绝对收益”的概念,因此这类产品在配置和操作上尤其注重对风险回撤的控制。

林洪钧认为,“固收+”产品净值经受较大回撤主要是受权益资产行情影响,对投资组合贡献为负。第一,权益市场整体行情下跌,以新能源为代表的行业板块在前期高增长之后经历了市场调整,但在4月26日之后一段时间,市场开始反弹,很多“固收+”产品的反弹幅度是比较明显的。第二,可转债资产在今年也经受了较大幅度的估值调整。第三,债券资产配置能力方面存在差异,一旦遇到信用债踩雷情况可能对组合收益负面影响较大。

记者 夏悦超

编辑 陈偲

责任编辑 孙霄

封面摄影 陈偲

相关资讯

国泰基金公司旗下2只基金,新增新基金经理邱晓旭管理

金融界基金08月17日讯【新增情况】巨灵财经数据显示,国泰价值先锋股票A(011042)、国泰价值先锋股票C(011043)今日新增新基金经理邱晓旭管理,基金经理首次管理基金,尚无管理经验,警惕不确定风险。

国泰基金公司旗下2只基金,新增基金经理邱晓旭管理

金融界基金08月17日讯【增聘情况】巨灵财经数据显示,国泰价值先锋股票A(011042)、国泰价值先锋股票C(011043)今日新增基金经理邱晓旭管理。本文源自金融界基金。

财通资管基金公司旗下3只基金,新增基金经理王珊管理

金融界基金08月17日讯【增聘情况】巨灵财经数据显示,财通资管鸿慧中短债发起式A(014815)、财通资管鸿慧中短债发起式C(014816)、财通资管鸿慧中短债发起式E(014817)今日新增基金经理王珊管理。

招商基金公司旗下3只基金,新增基金经理马龙管理

金融界基金08月17日讯【增聘情况】巨灵财经数据显示,招商添裕纯债A(006489)、招商添裕纯债C(006490)、招商添裕纯债D(011292)今日新增基金经理马龙管理。本文源自金融界基金。

北京市首笔基础设施投资基金落地,“固收+”基金再迎规范丨基金下午茶

山西证券:随着中报预期的逐渐明朗,持续关注高成长的军工、新能源和大科技板块山西证券认为,A股中长期看有收获结构性行情的基础,但短期来看,市场调整压力仍在,近期周期股和成长股共振带领的指数反弹更多是中报预期带来的短暂修复,持续性存疑。

“双十”基金经理加持!华宝动力组合基金:迎击震荡市的一把“利刃”| 基金

今年以来,华宝动力组合基金一路攻城拔寨、迭创新高《投资时报》记者章敬宇华宝基金明星老将刘自强,“逆风”迎来了投资的高光时刻。如此背景下,经济可能是弱复苏,叠加货币流动性好,可能会带来整个市场的指数或行业龙头,表现都不会特别亮眼。

破解“基金赚钱基民不赚钱”痛点 10余家头部基金公司申报“让利型基金”

近日,易方达、汇添富、华夏、富国、博时、嘉实等10多家基金公司正式上报让利型基金,该产品以开放式基金为主,产品类型均为混合型,具体包括易方达。本报记者 顾梦轩 夏欣 广州、北京报道集各种期待于一身的管理人合理让利型产品(让利型基金)即将面世。

中国基金业明星基金奖揭晓,中银基金实力闪耀

  7月29日,由证券时报社主办,招商证券、晨星资讯、上海证券和中国银河证券提供数据和研究支持的第十七届中国基金业明星基金奖获奖名单隆重揭晓。凭借出色的管理能力和优秀的长期业绩,中银基金的中银优选混合荣获“五年持续回报灵活配置混合型明星基金

中海基金管理有限公司关于旗下部分基金在上海天天基金销售有限公

为更好为投资者提供服务,中海基金管理有限公司(以下简称“本公司”)经与上海天天基金销售有限公司(以下简称“天天基金”)协商一致,决定自2019年5月7日起,对本公司旗下部分基金在天天基金定期定额投资起点金额进行调整,现将有关事项公告如下:一

「基金策略」指数震荡上行,今日基金思路分享

从板块上来说,今天创业板指数走势好一些,那么相关的基金今天就先拿着不动。因为指数是向上的,所以对于创业板指数基金来说,目前就可以先拿着。如果接下来能够继续往上的话就持有,如果跌破十日均线的话,适当减一些是可以考虑的。

茅台、银行股成外资机构“小甜甜”!公募基金、社保基金也大幅加仓

A股规模最大银行ETF(512800)翻红,现涨048%,截至10:57,成交额达157亿元。上交所数据显示,银行ETF(512800)最新融资余额达1174亿元,持续维持上市以来高位。截至8月16日,已有张家港行、常熟银行、江阴银行、南京银行4家A股上市银行披露2022年半年报。

基金早班车|均衡配置大消费和成长主题!盘点明星基金经理那些“心头好”,联创电子、涪陵榨菜等获高度关注

摩根大通、贝莱德、安本等外资巨头公布旗下基金7月持仓情况,摩根大通旗下旗舰基金加仓了新能源板块,头号重仓股宁德时代获增持幅度超6%;按照份额发售公告,对8月16日公众投资者有效认购申请采取“末日比例配售”的原则进行确认,未确认部分的款项将在募集期结束后退还给投资者。

撬动产业转型升级 郑州市产业基金母基金规模增至500亿元

大幅放松子基金的返投要求并放宽返投认定标准郑州市将市产业基金分为战略投资类基金、科技孵化类基金和产业培育类基金三大类。同时,郑东新区也在加快子基金的合作遴选,通过与投资业绩突出、专业能力适配、资源禀赋优越和风险把控能力较好的市场化基金管理机构合作,进一步发挥引导基金的放大带动作用。

基金增减仓 | 韩创、谢家乐旗下基金新进中无人机

8月17日,中无人机发布2022年半年报,韩创的大成新锐混合现身其中,持股11408万股;此外,谢家乐和邹建共同管理的达成创业板两年也新进该股,持股13377万股。分别位列第十、第八大流通股东。(记者任飞)搜索复制“赞”深读100好文,下载每日经济新闻APP瓜分10000元现金每日经济新闻

25只自购基金,被基金公司大甩卖

样本为全部基金,含股票型基金、混合型基金、债类基金、货币基金。事实上,如果在这个区间大手笔减仓,不显得基金公司太追涨杀跌了嘛,明显划不来。在具体减仓数据中,bo姐发现不少基金公司减仓、赎回的是货币基金、债类基金,以此收回资金或者看情况加仓到主动权益基金中。

友情链接

网址导航 SEO域名抢注宝宝起名网妈妈知道币圈去哪儿旅游资讯网战狼3影评网京东JD美股蓝月亮洗衣液资讯网蚊香品牌网赵文卓影迷网马宝宝取名起名网笔记本电脑网北京旅游资讯网漯河新闻头条网欧米茄腕表浙江旅游网居家风水学PS抠图网重庆旅游网
“基金”全称为证券投资基金,是通过发售基金份额,将众多投资者的资金集中起来,形成独立资产,由基金托管托管,基金管理人管理,以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
天天基金资讯网 xiyitong.cn ©2022-2028版权所有